Spannmålspriserna i förvirring

På spannmålsmarknaderna i USA har något konstigt inträffat. Ibland har en tunna majs, vete eller sojabönor två priser, en för att köpa den kontant och en för en option på att köpa den. Detta är inte konstigt i sig, om det vore så att optionen föll ut någon gång i framtiden. Ju närmare man kommer optionens utfallsdatum, desto mer ska priserna konvergera såklart. Men nu gör de ibland inte det, och ingen vet riktigt varför. Och det är ju inte lite pengar inblandade...

A futures contract that calls for delivery of wheat in July may trade for more or less per bushel than today's cash market price. But as each day goes by, its price should move a bit closer to each day's cash price. And on expiration day, when the bushels of wheat covered by that futures contract are due for delivery, their price should very nearly match the price in the cash market, allowing for a little market friction. Same bushel of wheat, same day, same place - same price. But on dozens of occasions since late 2004, the futures contracts for corn, wheat and soybeans have expired at a price that was much higher than that day's cash price for those grains.

Läs mer: Mysterious discrepancies in grain prices baffle experts - International Herald Tribune